巴菲特指標是否失效了?

巴菲特指標是巴菲特用來判斷市場是否過熱的指標之一,於邏輯上非常的合理。實際上的應用卻不容易。詳細定義可參考財報狗的解釋。

https://statementdog.com/explain/BuffettIdx.html

這個指標的主要公式為股市總市值/GDP國民生產毛額


台股巴菲特指標(from 財經M平方)


從公式來看,如果股票市值超過生產毛額太多,那麼可以解釋成股市過熱。簡單來說就是股票價值遠高於這個國家可以賺到的錢。但是我們都知道股市反應的是對於未來成長的期待,所以股市價值略高於GDP是正常的。困難點就是到底超過多少才是過熱。

假設以財報狗的定義來看,150%就是過熱。然而如果你完全用這個指標去投資,超過150%就不敢加碼,那你會錯過整個2017-2020的多頭行情。

巴菲特錯了嗎?

其實只要了解巴菲特的人都知道,他投資是不看市場行情的。他認為一個真正的價值投資者應該只需要專注在公司的內含價值。只要價格遠低於內含價值,不管甚麼時候都可以買進。既然如此為什麼巴菲特又要特別提這個指標呢?

我認為巴菲特主要是要提醒投資人,當這個指標過高的時候,顯示投機氣氛濃厚,要小心那些體質不好,但股價高飛的公司。因為以價值投資的概念來看,股價最終會反映內含價值,也就是實際上未來會賺到的現金流。如果該指標過高,顯示市場上充斥著不切實際的期待,此時投資就更要小心那些本夢比高的公司。

此刻台股巴菲特指標來到了220%左右,所以該怎麼辦呢?








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